Entre os investidores de renda fixa brasileiros, os títulos de crédito isentos de imposto são muito procurados. Principalmente as LCIs e LCAs, que além da isenção de IR, são títulos bancários, e possuem garantia do FGC. Essa combinação entre isenção e segurança, volatilidade quase zero e prazos curtos faz com que hoje esses sejam alguns dos ativos mais queridos do público em geral.
LCIs são Letras de Crédito Imobiliário, títulos de dívida emitidos por bancos, e atrelados ao mercado de imóveis. Como qualquer título de renda fixa, a LCI possui um devedor (emissor) e um credor (investidor). O emissor, o banco, capta dinheiro no mercado vendendo as LCIs, com a promessa de pagamento futuro acrescido de juros. Porém, diferente de um CDB, que não tem finalidade específica, a captação da LCI precisa ser destinada para financiar empreendimentos imobiliários.
É importante ressaltar que a necessidade de emprestar especificamente para empreendimentos imobiliários serve para garantir a isenção de IR, que é definida por lei, com o objetivo de incentivar o desenvolvimento deste setor no País. Isso em nada impacta o risco de não pagamento, uma vez que o credor da LCI é o banco emissor, e não o usuário final do valor captado. Em outras palavras, se o banco emprestar esse dinheiro via financiamento imobiliário, e tomar um calote, o problema é dele, pois continua com a obrigação de pagar o credor da LCI.
Por ter esse risco semelhante à um CDB, as taxas também costumam ser bem parecidas, quando ajustadas pela diferença de IR. Um CRI, por exemplo, em que o credor toma o risco de crédito do financiamento imobiliário, pagará uma taxa maior, por conta do risco também maior. Como os outros títulos de renda fixa, existem LCIs prefixadas, pós-fixadas e atreladas à inflação, mas as atreladas à inflação são menos comuns.
Em relação ao prazo, também existem diversos, porém por conta da isenção de IR, em geral as LCIs mais interessantes são as mais curtas (até 2 anos), pois o CDB de prazo equivalente paga uma alíquota de IR mais alta. Porém, é sempre importante fazer a conta para ver o que está valendo mais a pena. Uma LCI com prazo até 6 meses com taxa de 94% do CDI, por exemplo, equivale a um CDB com taxa de 121,3% do CDI. A mesma LCI, mas com prazo de 2 anos ou mais, equivale a um CDB de 110,5% do CDI. Portanto sempre calcule essa equivalência para escolher o título mais vantajoso no momento.
Como os CDBs e as LCAs, as LCIs são títulos que compõe bem uma carteira de renda fixa, principalmente na parte mais conservadora. Servem como um amortecedor nos momentos de baixa do mercado, já que não tem praticamente volatilidade no preço, e mesmo assim, em determinados momentos, é possível comprar esses títulos com ótimas taxas de remuneração.
Esse texto foi publicado pelo blog CDI – Conselho dos Investidores. Caso tenha interesse em aprender mais sobre investimentos, falar sobre o mercado, e investir melhor, entre em contato com a gente através do nosso Instagram @conselhodosinvestidores, ou pelo nosso site.
